Kevés piacbefolyásoló makroadat jelenik ma meg, a befektetők a formálódó görög mentőcsomag, valamint az amerikai költségvetéssel kapcsolatos esetleges új információkat figyelhetik.
Devizapiaci kommentár
Az euró egy hónapja nem látott erős szinten, 1,4650 közelében mozog a dollárral szemben, miután pénteken bejelentette a "trojka" - az Európai Bizottság (EC), Nemzetközi Valutaalap (IMF) és az Európai Központi Bank (ECB) - hogy Görögország lehívhatja az egy éve kapott hitel negyedik, 12 milliárd eurós részletét; amely Görögország pénzügyi helyzetét a következő néhány hónapban stabilizálja. A forráshoz legkorábban július elején juthat hozzá az ország. Cserében persze a görög kormányban további konszolidációs és strukturális intézkedéseket kell végrehajtania, a privatizációs folyamatot gyorsítania.
A hétvégén arról írt a Marketwatch a német Spiegel cikkére hivatkozva, hogy Görögországnak újabb, 100 milliárd eurós mentőcsomagra lehet szüksége, amely magasabb összeget jelent a piaci szereplők által várt 60 milliárdnál. Új elem lehet a formálódó mentőcsomag kapcsán, hogy a magánszektorból is vonnának be hitelezőket, akik önként csatlakozhatnak. Előzetes egyeztetések zajlottak már arról, hogy a kötvénytulajdonosok számára mintegy 30 milliárd eurónyi adósságot átprofiloznak, de ez elsősorban azt jelentené, hogy korábbi kötvényeiktől megválnak, s új kötvényekre cserélik, melyeknek más a lejárata és hozama. Az a forgatókönyv, hogy a görög adósságot átütemezzék, s a kötvénytulajdonosoktól féláron, vagy 20-30%-os diszkonttal vennék meg a kötvényeket egyelőre nincs szó. Egy friss jelentés szerint áprilisban csökkent a görög bankok forrásigénye. A görög központi bank szerint a hazai kereskedelmi bankok forrásigénye április végén 87,9 milliárd euróról 86,8 milliárd euróra csökkent.
A görög állam finanszírozása rövid időre - úgy tűnik - megoldódott, s ez mindenképpen javítja az euró piacán a hangulatot. Az euró erősödését a kamatemelési várakozások is segítik, ugyanis májusban végig magas szinten maradtak azok a határidős kamatkontraktusok, melyek júliusra kamatemelést áraznak.
Portugáliában a hétvégi előrehozott választások előzetes eredményei szerint a korábban ellenzéki, jobbközép Szociáldemokrata Párt (PSD) a szavazatok 37-42,5%-át szerezte meg, az új kormányfő Pedro Passos Coelho lehet. A szocialista párti ügyvezető kormányfő, José Socratés elismerte a vereséget.
Kínában, Hong Kong-ban, Tajvanon, Új-Zélandon ma nincs kereskedés banki szünnap miatt. Az amerikai dollár folytatta gyengülését valamennyi fő devizával szemben az ázsiai kereskedés alatt is, de jelentős piaci mozgásokat aligha tapasztaltunk.
Az amerikai részvénypiaci hangulat továbbra is gyenge, hiszen az S&P500-as részvényindex közel 1%-os mínuszt produkált, a 10 éves amerikai kötvényhozamok ismét 3,00% alá ereszkedtek, amelynek következtében az USD/CHF, USD/JPY párosok lejjebb ereszkedtek. A pénteki átfogó amerikai munkaerőpiaci jelentés csalódást keltett, ugyanis a munkanélküliségi ráta 9,1%-ra emelkedett, az agrárszektoron kívül foglalkoztatottak létszáma pedig harmad annyival nőtt, mint amennyit vártak. Az átlagos órabérek csak kismértékben emelkedtek májusban. Egy másik riport szerint az ISM feldolgozóipari indexe 21 havi mélypontra esett, s az amerikai lakásárak márciusban tovább hanyatlottak.
Mindez arra utal, hogy az amerikai gazdaság a likviditásnövelő intézkedések és fiskális ösztönzések ellenére gyengélkedik. A Fed június 22-i kamatdöntése, amikor is dönteni fog arról, meddig tartja fenn a bőséges likviditást, ill. jöhet-e újabb élénkítő csomag, kulcsfontosságú lesz, hiszen az év második felére irányt adhat a piacoknak, s determinálja a korrelációs mozgásokat.
Charles Plosser philadelphiai Fed-kormányzó ma délelőtt 9:30-kor beszédet tartott Helsinkiben, amelyben arról szólt, hogy a lakosság inflációs várakozásai aggasztóak. Olyan kilépési stratégiára, ill. likviditáscsökkentésre lesz szükség, amely sem inflációs nyomást, sem pedig újabb gazdasági visszaesést nem idéz elő. Az inflációs várakozásokban és a piaci folyamatokban is megfigyelhetjük a volatilitás emelkedését, amely megkérdőjelezi a Fed monetáris politikájának hitelességét. A világos, transzparens kommunikációra feltétlenül szükség van, ezért is döntött úgy a Fed, hogy sajtótájékoztatót tart meghatározott időközönként a kamatdöntés hátteréről. Plosser szerint szükség van egy olyan programra, amely szisztematikusan leépíti a Fed mérlegét, s ezzel véget vet a rendkívül laza monetáris politika korszakának. A Fed-kormányzó szerint inflációs célkövetésnek nagyobb súlyt kellene kapnia a döntéshozatalban. A Fed 2700 milliárd dollár körüli mérlege normalizálásra vár. Az áprilisi kamatdöntésen még azt kommunikálta a Fed, hogy nem sürgős a monetáris szigorítás, ugyanakkor a jegyzőkönyv már rávilágított arra, hogy részletesen, mélyrehatóan tárgyaltak róla. Plosser szerint el kellene jönnie annak az időnek, amikor az ún. "Fed Funds Rate", vagyis a hivatalos irányadó ráta, amelyet most egy szűk 0,00-0,25%-os sávba tereltek, felülmúlja az ún. kereskedelmi banki többlettartalékokra irányadó betéti kamatlábat (amelyet többek között az amerikai Kongresszus a Fed számára a válság kirobbanása után új monetáris politikai eszközként engedélyezett, s amely az elmúlt néhány évben átlagát tekintve 5-10 bázisponttal a Fed Funds Rate felett mozgott). Plosser közölte, hogy olyan kamatfolyosós rendszert kellene létrehozni, amelyben mindkét fontos kamatláb a Fed szabályozása alatt áll, ill. a fed mérlegét 1000 milliárd dollár alá csökkenti.here are few market-influencing makroadat appears today, investors in the emerging Greek rescue package, as well as the U.S. budget to monitor any new information.
Foreign exchange market commentary
The euro is a strong level not seen in months, moving close to 1.4650 against the dollar, having announced on Friday the "troika" - the European Commission (EC), International Monetary Fund (IMF) and European Central Bank (ECB) - Greece to call up of a loan guaranteed by the fourth year, 12 billion euro tranche, which is Greece's financial situation stabilizes in the next few months. In early July, the earliest sources to obtain country. Of course, the Greek government in exchange for additional consolidation and structural measures must be implemented to accelerate the privatization process.
The weekend that the German Spiegel wrote in its reference to Marketwatch, that Greece further € 100 billion rescue packages may need a higher amount represents a 60 billion expected by market participants. New element can be formed in the rescue package in relation to the private sector is also drawn to lenders who voluntarily join. Preliminary discussions have taken place in that the policyholders about 30 billion euros of debt átprofiloznak, but this would mean that previous kötvényeiktől discarded and replaced with new bonds that have a different maturity and yield. The scenario is that the Greek átütemezzék debt, and half price for policyholders, or 20-30% discount on the bonds would still not the case. Decreased in April, according to a recent report in the Greek banking resource. The Greek central bank as a resource of domestic commercial banks in late April, 87.9 billion euros 86.8 billion.
The Greek state funding for a short time - it seems - has been resolved, and this is certainly enhances the mood of the euro market. Strengthening of the euro is expected to raise interest rates also help, because they remained at high levels in May through the kamatkontraktusok futures, which are pricing interest rate increase in July.
Early elections in Portugal this weekend's preliminary results show that the earlier opposition, center-right Social Democratic Party (PSD) from 37 to 42.5% of the votes obtained, the new Prime Minister Pedro Passos Coelho possible. The Socialist Party executive prime minister, José Socrates admitted defeat.
China, Hong Kong, Taiwan, New Zealand, there is no trading today due to bank holiday. The U.S. dollar continued weakening against all major currency during the Asian trading, but hardly seen a significant market movements.
The U.S. stock market sentiment remains weak, as the S & P500 stock as close to minus 1% produced a 10-year U.S. bond yields by 3.00%, descended again, as a result of the USD / CHF, USD / JPY pairs descended below. The overall U.S. labor market report on Friday's disappointing, because the unemployment rate rose to 9.1%, while the third is the number of employees outside agriculture has increased as much as they expected. The average hourly wages rose only slightly in May. Another report by the ISM manufacturing index fell 21-month lows, and the U.S. house prices declined further in March.
This suggests that the U.S. economy in spite of incentives and fiscal measures likviditásnövelő indisposed. The Fed's interest rate decision on 22 June, when it will decide how long to maintain ample liquidity, respectively. come to a new stimulus package, will be crucial, since the second half of the year may give direction to the markets, and determines the correlation movements.
Charles Plosser, Philadelphia Fed governor now at 9:30 am speech in Helsinki, which was whether the people are worried about inflation expectations. An exit strategy, respectively. likviditáscsökkentésre will be needed, which is neither inflationary pressures, nor does not induce a further economic downturn. Inflationary expectations and market processes can also observe an increase in volatility, which calls into question the credibility of the Fed's monetary policy. A clear, transparent communication is imperative, therefore, is the Fed decided to hold a press conference at specified intervals in the background of the interest rate decision. Plosser is a need for a program that is systematically phasing out the Fed's balance sheet, thereby ending the era of extremely loose monetary policy. The Fed governor that inflation targeting should be given greater weight in decision-making. The Fed's balance sheet of around 2,700 billion dollars waiting for normalization. I have communicated with the April interest rate decision by the Fed that monetary tightening is not urgent, however, the Protocol has already made it clear that in detail, to discuss in depth about it. Plosser's view it should come to the time when the so-called. "Fed Funds Rate", the official guiding rate, which is now a narrow band of 0.00 to 0.25% in herded, surpassing the so-called. többlettartalékokra commercial bank deposit interest rate of governing (which, inter alia, the U.S. Congress for the Fed after the outbreak of the crisis, a new monetary policy tool is enabled, and which in the past few years, the average of 50-10 basis points above the Fed Funds Rate was moving). Plosser said that a kamatfolyosós system should be established in which both the Fed's key rate is under control, respectively. the Fed's balance sheet reduced by 1,000 billion dollars.
Átvétel: http://www.tozsdeforum.hu/i/c-mai_varhato__a_gorog_mentocsomag_reszletei_mozgatjak_a_piacot-menu-4-submenu-onearticle-news_id-428537.html
Nincsenek megjegyzések:
Megjegyzés küldése